直至當前，國內聚酯市場(chǎng)依舊火爆，炒漲氣氛仍在。上周四，在蘇州舉行的“期寶”P(pán)TA主題沙龍會(huì )上，“超賣(mài)”、“零庫存”、部分緊俏規格產(chǎn)銷(xiāo)火爆，聚酯市場(chǎng)中的“好聲音”依舊不斷。
聚酯市場(chǎng)“好聲音”不斷
“看看最近市場(chǎng)的漲勢，特別是FDY，一個(gè)月已經(jīng)上漲了超千元。”市場(chǎng)人士直言，就像房地產(chǎn)一樣，每天開(kāi)盤(pán)都是新價(jià)格，還要認籌，慢了連貨源都搶不到。據說(shuō)還要繼續漲，太任性了!
您老別嫌貴，有貨出就不錯了!聚酯市場(chǎng)中就連現在客戶(hù)的咨詢(xún)方式也變了味兒。由原來(lái)的“多少錢(qián)，能少點(diǎn)不”變味了現在的“價(jià)格沒(méi)漲吧，我先打款過(guò)去!”
然而，令市場(chǎng)瘋狂的還不止這些，終端開(kāi)工——漲價(jià)!領(lǐng)導開(kāi)會(huì )——漲價(jià)，期貨走高——漲價(jià)，環(huán)保限產(chǎn)——漲價(jià)。“炒房熱”過(guò)后，江浙地帶又掀起了一波“聚酯熱”。
面對當前漲勢如虹的聚酯市場(chǎng)，不少業(yè)內人士稱(chēng)這樣的表現確實(shí)遠超市場(chǎng)預期，畢竟在2016年之前，聚酯市場(chǎng)遠沒(méi)有現如今的“火爆”。記者了解到，從2012年開(kāi)始，國內聚酯行情一直都比較低迷，多數產(chǎn)業(yè)人士對整個(gè)行情一直持相對悲觀(guān)態(tài)度。
恒逸化纖新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售經(jīng)理陳璧告訴記者，自2012年開(kāi)始，切片的利潤都很低，基本上處在盈虧的邊緣。2015年切片利潤才200多塊錢(qián)，算是一個(gè)保本經(jīng)營(yíng)階段。直至2016年下半年G20之后，隨著(zhù)市場(chǎng)訂單的陸續增加，聚酯行情才慢慢的開(kāi)始轉好。
同樣，上海東吳玖盈投資管理有限公司能化負責人吳文海也有著(zhù)相同的感受。2004年入化纖行業(yè)的他，在化纖行業(yè)待了五年。“我們之前是做FDY的，沒(méi)有幾年是盈利的，不盈利原因就是上游原料太強勢。”在吳文海看來(lái)，現在下游已經(jīng)迎來(lái)了黃金時(shí)代，上游越來(lái)越過(guò)剩，下游聚酯效益在好轉，應該說(shuō)毛利空間是擴大的。現在的PTA和聚酯企業(yè)相比，PTA基本上不盈利，主要是靠聚酯盈利。
“年初在跟做服裝面料或者服裝出口的朋友打交道時(shí)，他們經(jīng)常反映今年下游的訂單是2014年以來(lái)最好的一年。”東吳期貨分析師王廣前表示，到現在為止還有訂單在下發(fā)。理論上現在已經(jīng)是淡季了，但是現在市場(chǎng)的訂單還在下。
“火爆”行情演繹的背后
采訪(fǎng)中記者了解到，聚酯行情之所以會(huì )火爆，最主要是源于下游需求。下游需求越好，聚酯價(jià)格就會(huì )沖的越高。
“從跟蹤相關(guān)上市公司門(mén)店的數量可以發(fā)現，整個(gè)服裝行業(yè)從2011年開(kāi)始去庫存、關(guān)門(mén)店潮持續到2015年底，實(shí)際上這一波關(guān)門(mén)店對應著(zhù)服裝行業(yè)去庫存已經(jīng)進(jìn)入尾聲。”東吳期貨分析師王廣前說(shuō)，2015-2016年整個(gè)服裝行業(yè)處在結構優(yōu)化階段，整個(gè)下游紡織服裝有毒資產(chǎn)和過(guò)剩產(chǎn)能得到有效出清。特別是2016年已經(jīng)得到一個(gè)相對徹底的出清，這對于整個(gè)下游紡織服裝行業(yè)來(lái)說(shuō)運營(yíng)生態(tài)已經(jīng)明顯改善，針對上游聚酯環(huán)節來(lái)說(shuō)肯定是一大利好。
而談及聚酯銷(xiāo)售的影響因素，與會(huì )嘉賓認為主要是圍繞著(zhù)三方面來(lái)考慮。
其一與國家和地方政府的相關(guān)政策有關(guān)。據陳璧介紹，前年烏鎮互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )，道路限行，工廠(chǎng)關(guān)閉，去年G20峰會(huì )的召開(kāi)，整個(gè)杭州地區化纖行業(yè)可以說(shuō)關(guān)了半個(gè)月左右，這對紡織行業(yè)供需關(guān)系造成了很大的影響，還包括今年廈門(mén)金磚會(huì )議的召開(kāi)，整個(gè)福建泉州地區所有的染廠(chǎng)基本上關(guān)停90%，這樣就造成了聚酯產(chǎn)銷(xiāo)的火爆。近期，包括吳江地區的一個(gè)織造限產(chǎn)，所有織機全部要用回收水，整個(gè)織機要減少大概10萬(wàn)臺左右。為什么FDY會(huì )比較好銷(xiāo)，是因為市場(chǎng)擔心老機臺淘汰以后沒(méi)有設備去做這些產(chǎn)品，會(huì )造成市場(chǎng)供需關(guān)系緊張，對坯布供應鏈有很大的影響，一有訂單就要先下，營(yíng)造了市場(chǎng)的“搶貨”氛圍。
其二是環(huán)保因素的影響。據了解，6月25號夜里9點(diǎn)起，吳江全區印染企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)措施，這對下游做訂單的廠(chǎng)家無(wú)疑是帶來(lái)了一些恐慌。大家都在搶貨，造成了現有貨源為什么這么緊張。
再有是突發(fā)事件對聚酯行業(yè)的影響。比如說(shuō)2015年4月6日漳州翔鷺PX爆炸事件引發(fā)了后續PTA的上漲，引起整個(gè)紡織行業(yè)的動(dòng)蕩。“2015年行情一直再往下走，但是4月6日突發(fā)事件發(fā)生以后，大家宣傳的效應，加上炒作，造成了下游聚酯銷(xiāo)售階段性的火爆，再加上4月21日南京揚子石化爆炸事故，加大了聚酯行情的火爆。”陳璧如是說(shuō)。
聚酯的黃金時(shí)代需理性看待
不少市場(chǎng)人士反映，現在對于一個(gè)下游織造企業(yè)老板來(lái)講，他不再看行情到底好不好，而是看手里有沒(méi)有貨，庫存有沒(méi)有。“大家都在拿，我也要拿，大家不拿了我也不拿。”就是這樣一個(gè)心理造成了市場(chǎng)每一次都要找一個(gè)噱頭來(lái)炒一波行情，市場(chǎng)有一個(gè)集中的采購。
對于當前這種聚酯行情陳璧認為實(shí)則不理性。“所有的銷(xiāo)售是靠炒作來(lái)實(shí)現，并不是說(shuō)供需關(guān)系的影響，而是介于市場(chǎng)炒作引起下游恐慌，變成搶貨，搶貨來(lái)增加市場(chǎng)的銷(xiāo)售，這種行情不知道能維持到什么時(shí)候。”
據了解，在現有的市場(chǎng)炒作中，一方面是吳江的限產(chǎn)，所有的坯布訂單都被大量轉移了，在吳江地區所有坯布基本上不在吳江本地加工，而是發(fā)到紹興這邊加工。另一方面，所有的面料當中滌塔夫是利潤最薄的。現有淘汰的織機里面大多數是做這種滌塔夫，用得最多就是FDY。那么，現在面臨一個(gè)問(wèn)題，大家都擔心后面坯布買(mǎi)不到，所以大家想先集中采購一波坯布，但又面臨著(zhù)吳江印染情況的整治，所以大家就把吳江地區的坯布做滌塔夫的這些大批量采購，采購完之后發(fā)到紹興、湖州這些地方加工，造成滌塔夫這塊面料基本上沒(méi)有什么庫存。
7、8月份是傳統的淡季，但是現在變成了淡季不淡。關(guān)于下游能“火”多久，陳璧認為，從下游市場(chǎng)來(lái)看，7月份之后,FDY行情基本上走得差不多了，DTY會(huì )在7月中旬有一波啟動(dòng)，在7月中旬之前DTY也會(huì )因為下半年的訂單跟著(zhù)向上走一走。“短期來(lái)看，聚酯下游的基本行情在9、10月份不會(huì )淡到哪里去，如果說(shuō)淡也要到11月份左右。”
“從中期來(lái)看，聚酯下游在接下來(lái)的兩三年內都會(huì )強于上游。”吳文海表示，自加入WTO，整個(gè)PTA聚酯產(chǎn)業(yè)鏈是從下游擴張開(kāi)始的，上游供給瓶頸已經(jīng)卡了下游很多年，直到今年才開(kāi)始真正有所緩解。在他看來(lái)，這兩年上游是在過(guò)剩，下游集中度在提高，逐步迎來(lái)了一個(gè)黃金時(shí)代。“就兩家POY產(chǎn)能就占整個(gè)行業(yè)的半壁江山。今年三四月份下跌就很明顯，大廠(chǎng)挺價(jià)，小廠(chǎng)稍微優(yōu)惠一點(diǎn)就清掉了庫存，結果四五月份整個(gè)小廠(chǎng)都沒(méi)有庫存的，這就是市場(chǎng)集中度提高帶來(lái)的一個(gè)效果。“只要你有訂單，能賣(mài)出去，毛利肯定能有保證。”
以供需格局來(lái)看，吳文海認為“下游強上游弱”可能會(huì )維持兩到三年。“就這個(gè)角度來(lái)講，現在不是做多PTA的好時(shí)機，做多下游工廠(chǎng)加彈絲，做多以加彈絲為主業(yè)的工廠(chǎng)股票倒是一個(gè)很好的投資機會(huì )。”